Trading Europeisk Stil Alternativer

Europeisk alternativ Hva er et europeisk alternativ? Et ​​europeisk alternativ er et alternativ som kun kan utøves på slutten av sitt liv, på dets modenhet. Europeiske opsjoner pleier å noen ganger handle med rabatt på deres sammenlignbare amerikanske opsjon fordi amerikanske muligheter gir investorer flere muligheter til å utøve kontrakten. Europeiske alternativer handler normalt i disken, mens amerikanske opsjoner vanligvis handler på standardiserte børser. BREV NED Europeisk opsjon Europeiske opsjoner er kontrakter som gir eieren rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten til en bestemt pris, kjent som løpskurs, på opsjonsfristen. Et europeisk anropsalternativ gir eieren rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten, mens et europeisk salgsopsjon gir eieren rett til å selge den underliggende sikkerheten. En kjøper av et europeisk alternativ som ikke vil vente på modenhet til å utøve det, kan selge muligheten til å lukke posisjonen. Europeisk opsjonseksempel Gitt ovenstående definisjon er utbetalingene for et europeisk anropsalternativ og europeiske salgsopsjoner som følger: Oppkjøpsoppkurs maksimal ((S - K), 0) Sett opsjonsutbetaling maks ((K - S), 0) S er lik spotprisen på den underliggende sikkerheten og K er lik aksjekursen på opsjonen. For eksempel kjøper en investor en juliopsalgsopsjon på lager XYZ med en 50-aksjekurs. Ved utløp er spotprisen på aksjen XYZ 75. I dette tilfellet har eieren av innkjøpsalternativet rett til å kjøpe aksjen på 50 og utøver opsjonen, noe som gjør 25 eller (75-50) per aksje. Men i dette scenariet, hvis spotprisen på aksjen XYZ er 30 ved utløpet, er det ikke fornuftig å utøve muligheten til å kjøpe aksjen til 50 når samme aksje kan kjøpes i spotmarkedet for 30. I dette tilfellet , utbetalingen er 0. Merk utbetalingen og resultatet er annerledes. For å beregne fortjenesten fra opsjonen, skal kontraktsprisen trekkes fra utbetalingen. I denne forstand kan den mest investorer i alternativet miste premieprisen betalt for opsjonen. Europeiske vs amerikanske og bermudanske opsjoner Eiere av europeiske opsjoner kan bare utnytte muligheten på utløpsdatoen. Amerikanske alternativer tillater eieren å utøve alternativet helst mellom kjøp og utløpsdato. Bermudan-opsjoner er egendefinerte kontrakter som gir eieren rett til å utøve opsjonen på en rekke angitte datoer i kontrakten. De fleste aksjeopsjoner som handles i USA, er amerikansk stil, mens de fleste indeksopsjoner som handles, er europeisk stil. Amerikanske Vs. Europeiske alternativer Like det er to forskjellige typer alternativer (setter og samtaler), så er det to hovedtyper av alternativer: amerikansk og europeisk. Disse alternativene har mange lignende egenskaper, men det er forskjellene som er viktige. Mange rookies har lidd unødvendige tap fordi de ikke var klar over forskjellene. I denne artikkelen drøfter du godt om disse forskjellene og hvordan de påvirker deg, slik at du kan finne ut hvordan du unngår potensielt dyre problemer. Forskjeller Det er fire viktige forskjeller mellom opsjoner i amerikansk og europeisk stil: Underliggende Alle valgbare aksjer og børsnoterte fond (ETF) har amerikansk stil. Blant de brede indeksene. Bare begrensede indekser som SampP 100 har amerikansk stil. Store brede indekser, som SampP 500, har svært aktivt handlet europeiske stilalternativer. Retten til å trene eiere av amerikansk stil kan trenge når som helst før opsjonen utløper, mens eiere av europeisk stil kan trenge bare ved utløpet. Handel med indeksopsjoner Amerikanske indeksopsjoner opphører ved utgangen av virksomheten den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. (Noen få opsjoner er kvartalsvise, som handler til siste handelsdag i kalenderkvartalet eller uker, som slutter å handle på fredag ​​i den angitte uken.) Europeiske indeksalternativer slutter å handle en dag tidligere - ved avslutningen av virksomheten på torsdagen før tredje fredag. Avregningspris Dette er den offisielle sluttkursen for utløpsperioden og fastslår hvilke opsjoner som er i pengene og gjenstand for automatisk trening. Eventuelt alternativ som er i pengene med 1 cent eller mer på utløpsdatoen, utøves automatisk, med mindre opsjonseieren spesifikt ber om at hisher megler ikke skal utøve. Amerikanske indeksopsjoner opphører ved utgangen av virksomheten den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. (Noen få opsjoner er kvartalsvise, som handler til siste handelsdag i kalenderkvartalet eller uker, som slutter å handle på fredag ​​i den angitte uken.) Europeiske indeksalternativer slutter å handle en dag tidligere - ved avslutningen av virksomheten på torsdagen før tredje fredag. Heres hvordan det fungerer: På den tredje fredag ​​i måneden er åpningsprisen for hvert lager i indeksen bestemt. Fordi enkelte aksjer åpner på forskjellige tidspunkter, blir noen av disse åpningsprisene bestemt kl. 09:30 og andre noen få minutter senere. Noen aksjer kan ikke begynne å handle før en time eller to senere. Den underliggende indeksprisen er beregnet som om alle aksjer handlet til sine respektive åpningspriser samtidig. Dette er ikke en real-world pris - du kan ikke se på den publiserte indeksprisen og antar at oppgjørsprisen er nært verdsatt til noen av de tidlige morgenpublikasjonene for indeksen. Treningsrettigheter Når du eier et alternativ, kontrollerer du retten til å trene. Av og til kan det være fordelaktig å utøve et alternativ før det utløper (for eksempel å samle utbytte), men det er sjelden viktig. Når du er kort, har du et alternativ i amerikansk stil (du solgte alternativet uten å eie det) og får tildelt en treningsvarsel før utløpet, i stedet for å være kort alternativet, er du nå kort aksjen. Med mindre kontoen din er for liten til å bære en kort lagerposisjon, er dette ikke et problem, og hvis kontoen din er så liten, bør du sannsynligvis ikke være handelsalternativer. Den eneste gangen en tidlig oppgave bærer noen vesentlig risiko, oppstår med amerikansk stil, kontantregulerte indeksalternativer. Så den enkleste måten å unngå risikoen for tidlig utøvelse er å unngå å handle amerikanske muligheter. Når du mottar en oppdragsmeddelelse om morgenen, må du tilbakekjøpe det alternativet til den forrige nettverksverdien. Det kan sette deg i alvorlig risiko hvis markedet gjennomgår et vesentlig trekk, fordi det tvunget kjøp gjør din stilling forskjellig fra den du trodde du eide. Amerikanske: Oppgjørsprisen for den underliggende eiendelen (aksje, ETF eller indeks) med amerikansk stil er den faste sluttkursen. eller den siste handelen før markedet lukkes den tredje fredagen. Etter-timers handler teller ikke når avgjørelsesprisen fastsettes. Europeisk: Det er ikke så lett å lære oppgjørskursen for europeisk stil. Faktisk er oppgjørsprisen ikke publisert før timer etter at markedet åpnet for handel. Fordi disse kontantutviklede alternativene er nesten alltid europeiske stil, og oppdrag bare oppstår ved utløpet, bestemmes kontantverdien av oppgjørskursen. Avregningspris Med amerikansk stil er det sjelden noen overraskelser. Når aksjen handles på 40,12 noen minutter før avsluttende klokkeslett ved utløp fredag, kan du forvente at de 40 putene vil utløpe verdiløs og at de 40 samtalene vil være i pengene. Hvis du har en kort posisjon i de 40 anropene og ikke vil bli tildelt en øvelsesmelding, kan du tilbakekjøpe disse anropene. Oppgjørsprisen kan endres, og de 40 samtalene kan bevege seg ut av pengene, men det er usannsynlig at verdien av disse anropene vil endre seg betydelig de siste minuttene. Med europeisk stil er oppgjørsprisen ofte en stor overraskelse, noe som kan vise seg å være gunstig for noen, men en katastrofe for mange andre. Det er fordi når markedet åpner for handel på morgenen den tredje fredagen, er det ofte et gap - en betydelig prisendring fra de forrige nettene i nærheten. Dette skjer ikke hele tiden, men det skjer ofte nok til å slå den tilsynelatende lavrisikide ideen om å holde den posisjonen over natten til en stor gamble. Når du eier det europeiske alternativet, heres situasjonen du møter torsdag ettermiddag, dagen før utløpet: Ingen aksjer bytter hender. Du trenger ikke å være opptatt av å gjenoppbygge en kompleks aksjeportefølje, fordi du ikke mister dine aksjer hvis du har tildelt en øvelsesvarsel på samtaler du skrev, som i dekket samtaleskrift eller en kravestrategi. Alternativet eier mottar kontantverdien - og alternativet selgeren betaler kontantverdien - av alternativet. Den kontante verdien er lik opsjonsverdien. Hvis opsjonen er ute av pengene, utløper den verdiløs og har null kontantverdi. Når du har kort muligheten, står du for en annen utfordring: Hvis alternativet er nesten verdiløst, holder du på det og håper på et mirakel er ikke en dårlig idé. Eiere av rimelige alternativer, verdt noen få nikkel eller mindre, har vært kjent for å tjene hundrevis, eller til og med noen få tusen dollar, da markedet åpnet dagen etter. Mesteparten av tiden disse alternativene utløper verdiløs, men en og annen stor belønning er mulig. Hvis du eier et alternativ som har en betydelig verdi - kan du si 1000 - du har en beslutning om å gjøre. Oppgjørsprisen kunne gjøre opsjonen verdiløs eller doble verdien. Ønsker du å ta den risikoen Det er en beslutning som bare enkelte investorer kan gjøre for seg selv. Oppsummering Hvis du bestemmer deg for å handle indeksalternativer. vær sikker på at du forstår forskjellene mellom amerikansk og europeisk stil. Enda viktigere, for å unngå et betydelig tap, må du forstå hvordan oppgjørsprisen på europeiske alternativer er bestemt. Det gir stor forskjell på hvordan du klarer en stilling, spesielt når du har en posisjon som inneholder korte alternativer. Det er forsiktig å holde seg vekk fra oppgjørsrisiko ved å avslutte stillinger som ikke har noe mer å vinne - senest torsdag, den siste dagen, kan disse alternativene handles. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. European Style Options Alle opsjoner kontrakter bruker en av to særegne stiler europeisk stil og amerikansk stil. Europeiske stilkontrakter må utøves på faste utløpsdatoer, mens amerikanske kontrakter kan utøves når som helst. Disse to begrepene brukes helt ut fra disse egenskapene, og er ikke relatert til geografiske grunner. Kostnaden ved å eie europeisk stil er generelt lavere enn amerikansk stil, fordi de vanligvis er mindre vanlige. På denne siden finner du flere detaljer om dem, inkludert hvordan de blir priset og deres fordeler. Hva er europeisk stilalternativer Prising Fordeler med europeiske stilalternativer Kjøperforsterker Selger europeiske stilalternativer Seksjon Innhold Hurtiglenker Anbefalte alternativer Meglere Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Hva er europeisk stilalternativer Valg Kontrakter kommer i mange forskjellige former og kan kategoriseres på flere måter. De kan kategoriseres basert på den underliggende sikkerheten de representerer eller basert på hvordan og hvor de ble solgt. Deretter kommer de to hovedtyper, samtaler og sett, til spill. Samtaler gir rettighetshaveren rett til å kjøpe en bestemt sikkerhet mens setter gir rettigheten til å selge en bestemt sikkerhet. Det er også mer komplekse typer kjent som eksotiske. Disse kan inneholde binære alternativer og barrieremuligheter. Alle disse typene kan settes inn i en av de to stilkategoriene: American eller European. En europeisk stil kontrakt, som noen andre opsjoner kontrakt, har to involverte parter. Kontraktsinnehaveren som er parten som kjøper kontrakten eller rett til å kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten. Forfatteren er den som gir det riktig og er forpliktet til å overholde bør innehaveren trene. Den underliggende sikkerheten er spesifisert i kontrakten, sammen med strekkprisen er dette punktet hvor kontrakten kan kjøpes eller selges dersom innehaveren bestemmer seg for å utøve. Kontrakten inneholder også en utløpsdato, og det er på denne datoen at innehaveren må bestemme hvorvidt han skal utøve eller ikke. Dette er hvor europeiske stil kontrakter er forskjellige fra amerikanske stil kontrakter, som kan utøves når som helst før utløpsdato. Selv om europeiske stilkontrakter ikke tilbyr samme fleksibilitet for å trene som amerikanske stilkontrakter, kan de fortsatt selges når som helst fram til dagen før utløpet, så det er fortsatt muligheter for låsing i fortjeneste før de utløper. Det finnes en rekke handelsstrategier som europeiske stilkontrakter kan brukes til. Det er også verdt å merke seg at den reduserte fleksibiliteten i europeiske stilkontrakter har en tendens til å gjøre dem billigere enn kontrakter i amerikansk stil. For å forstå hvordan prisen på alternativer er bestemt, bør du være kjent med betingelsene inneboende verdi og ekstrinsic verdi. Når du ser en opsjonskontrakt som er oppført for salg på børsene, vil forespørselsprisen i det vesentlige være totalt disse to komponentene. Bare den totale prisen vil bli oppført, men du trenger virkelig å forstå hvordan denne prisen er oppdelt, og forskjellene mellom de to komponentene. Innledende verdi er den faktiske inneboende verdien av kontrakten. Hvis det er fortjeneste som er effektivt bygd inn i en kontrakt når den tilbys for salg, så er det den inneboende verdien og den er inkludert i kontraktens totale pris. For eksempel gir et anrop rett til å kjøpe den aktuelle underliggende sikkerheten til en avtalt fast pris, dette kalles strike-prisen. Hvis strekkprisen er lavere enn prisen på sikkerheten på det tidspunkt kontrakten er kjøpt, får innehaveren noen umiddelbar egenverdi. Et anrop der strekkprisen er lavere enn prisen på sikkerheten, sies å være en i pengekontrakten. Hvis strekkprisen er lik sikkerhetsprisen, sies den å være på pengene. Hvis strekkprisen er over prisen på sikkerheten, sies den å være ute av pengene. For setter, der innehaveren har rett til å selge den aktuelle sikkerheten, er vilkårene faktisk reversert. En i pengepakken er når strekkprisen er høyere enn den nåværende sikkerhetsprisen, og en av pengene er satt når strekkprisen er lavere enn dagens sikkerhetspris. Det er veldig nyttig å forstå forskjellen mellom disse vilkårene hvis du er handelsalternativer. Bare i pengekontrakter har en egenverdi. Prisene på penger og ut av pengene alternativene består helt av ekstrinsic verdi. Ekstern verdi er i hovedsak kostnaden ved å eie kontrakten i tillegg til egenverdien som allerede eksisterer. Mens den inneboende verdien representerer en konkret verdiverdi, er ekstrinsikring immateriell og basert på hva som kanskje eller kanskje ikke skjer med prisen på den underliggende sikkerheten i løpet av kontraktens løpetid. Den ekstrinsiske verdien av en kontrakt er en representasjon av risikoen som blir tatt av forfatteren som fortryllet opsjonen. Fordi det ikke er fleksibilitet når europeiske stilalternativer kan utøves, er risikoen for forfatteren mindre enn når innehaveren kan trene når som helst. Som sådan er den ekstrinsiske verdien av europeiske stilalternativer vanligvis mindre enn amerikansk stil. Fordeler med europeiske stilalternativer Fordelene med europeiske stilalternativer er egentlig ganske enkle. Når du kjøper en europeisk stilkontrakt, vil du vanligvis spare penger på kontraktens pris, da ekstrinsikringskomponenten er generelt mindre på grunn av at du bare kan trene på utløpsdatoen. Hvis du er sikker på at kontrakten vil inneholde tilstrekkelig egenverdi på den tiden, vil den reduserte ekstrinsic verdien øke fortjenesten din effektivt. Forfattere av europeisk stilkontrakter har fordelene ved en fast tidslinje og mindre risiko er involvert fordi de ikke er utsatt for muligheten for at kontraktene blir utøvet før deres bestemte utløpsdato. Kjøper amp Selger europeiske stilalternativer Som europeiske stilalternativer pleier å bli handlet over disken (OTC) i stedet for på utvekslingene, er de ikke nødvendigvis tilgjengelige som amerikansk stil. Det finnes imidlertid en rekke online meglere som lar deg handle med OTC-produkter. Bruke en online megler er sannsynligvis den enkleste og mest kostnadseffektive måten å handle alternativer.