Månedlig inntekt Strategier med alternativer 1ste utgaven Campbell Biology Reece, Jane B. Gi meg Liberty Foner, Eric Human Anatomy amp Fysiologi Marieb, Elaine N. Elementærstatistikk Triola, Mario F. Campbell Biologi Reece, Jane B. Art of Public Speaking Lucas, Stephen Detaljer om månedlige inntektsstrategier med opsjoner: En påvist måte å generere inntekter med opsjoner I opsjonsmarkedene, hvordan gjør man en taper til en vinner Hvordan tilpasser man seg med disiplin på forhånd med en plan som kan skape en fortjeneste fra hva ser ut til å være en taper situasjon Når handler styres, ikke bare legges på og glemmes, tror opsjonsmester Dan Sheridan at en næringsdrivende kan generere så mye som 100 årlig. Noen kan scoff, men han ser sine beste elever gjøre det, sliper ut 5 til 15 per måned. Sheridan har tatt denne vellykkede forretningsmodellen og utviklet en detaljert plan med spesifikke handelsjusteringer for detaljhandleralternativene. Han vet at hvis han kan beholde en ny handelsmann i spillet i seks måneder, tjene en liten prosentandel hver måned, lære håndverket, justere handelen og holde entusiasmen høy, vil han eller hun gjøre det som en vellykket handelsmann i langsiktig. Inkludert test anekdoter fra studentene sine, innsikt i innsikt og rulesndashbaserte praktiske råd, vil månedlige inntektsstrategier med alternativer presentere leserne til en rekke vellykkede strategier som vil tillate dem å slå tapende handler til lønnsomme vinnere. Sheridan (Hoffman Estates, IL) er en instruktør med Chicago Board Options Exchange (CBOE) og en pioner i opsjonsrådgivningsvirksomheten. John A. Sarkett (Winnetka, IL) opprettet produktserien Wizard-serien og er en aktiv markedsdeltager og sporadisk finansforfatter. Lei månedlige inntektsstrategier med alternativer 1ste utgave i dag, eller søk vår side for andre lærebøker av Dan Sheridan. Hver lærebok leveres med en 21-dagers eventuell års garanti. Publisert av John Wiley Sons, Limited. Trenger hjelp ASAP Vi har dekket deg med 247 øyeblikkelig online veiledning. Koble til en av våre veiledere nå. OI Kommentar OI Strategier OI Utdannelse Premier Investor Sofa Potet Trader LEAPS Trader Option Writers Cash Machine Covered Calls Komme i gang Den grunnleggende strategien som brukes av den månedlige kontanteren, er som følger: 1. Vi anbefaler mellom 6- 8 kredittspor spiller i løpet av måneden, som vil bli kalt RECOMMENDED SPREAD LIST. ANTALL POSITJONER, I DEN ANBEFALTE SPREADLISTEN, er basert på en portefølje med en 35.000 minimumsverdier, som kan være i form av kontanter eller marginale verdipapirer. (Vær oppmerksom på at avhengig av megling, kan det minste vedlikeholdet som er nødvendig, variere.) 2. Denne anbefalte spredningslisten vil bestå av enten å sette kredittspread eller call credit spreads og kan inkludere en av flere indeksalternativ kreditt spreads også. 3. Disse spredene skal generere 2000 - 2500 premie per måned basert på 10 kontraktsposisjoner. Kjøp 10 ABC 30. juli Samtaler til OPEN (kostnad .25) Selg 10 ABC 25. juli Samtaler til OPEN (kreditt på .90) Motta en NET-KREDIT på 0,65 4. Vårt mål er å velge spredt langt nok ut av pengene hvor begge sider av spredningen vil utløpe verdiløs og vi vil netto krediten mottatt for hver handel. Som fortjeneste. 5. Vi vil holde deg oppmerksom på disposisjonen til hver av stillingene og informere deg om eventuelle endringer eller justeringer som vi må gjøre i forhold til enhver stilling som potensielt kan være tap. (Og ja vi har noen tap fra dem fra tid til annen). Mens ingen system garanterer 100 vinnere hver handel. Vi tror at innsamling av premier på bekostning av opsjonskjøpere som er på utkikk etter homeruns, vil gi oss kontinuerlig kontantstrøm fortjeneste på lang sikt. 6. Vi ser ut til å være lønnsomme på 80-95 av våre bransjer, og beholder våre tap til et 2-1 eller 3-1-risikofylt tapforhold. Med andre ord, hvis vi skulle miste 2 av 10 handler, med enten 2-1 eller 3-1 tapsnivå, bør vi fortsatt være lønnsomme måned til måned. 7. I tillegg vil vi tilby en serie tilleggspredninger som du også kan benytte. Imidlertid vil disse Supplerende Spreadene ikke bli fulgt i detalj og bør ses som bare hva de er. Supplerende sprekker brukt på skjønnsmessig grunnlag, basert på din egen individuelle risikotoleranse og interesse. 8. Våre anbefalte spill vil bli utstedt rundt den siste uken i den nåværende utløpsperioden (eller omtrent med 5 uker gjenværende til utløpet). Så som et eksempel, vil oktoberspreadene bli utstedt rundt uke 12 september. 9. I alt 4-6 stillinger vil vanligvis bli utstedt først, med de resterende anbefalingene utstedt et par dager kort tid etterpå. Alle 6-8 stillinger kan imidlertid utstedes samtidig, basert på varierende markedsforhold for de enkelte problemene eller den generelle tilstanden eller markedsretningen selv. 10. Husk at dette er en konservativ strategi der vi forsøker å generere inntekter, konsekvent inntekt på repeterende grunnlag, dette er på ingen måte en rask riksstrategi. 11. For å gjenta vårt mål her er det gjennomsnittlig 2.000 - 2.500 i måneden i inntekter fra opsjonsprinsippene vi nettopp har fra våre sprekker ved å være selgere av stillinger som er ute av pengene. I virkeligheten trenger vi ikke å være rett, men bare enten noe riktig eller til og med bare noe galt, og vi bør fortsatt være lønnsomme. En sideveier som flytter markedet er like effektiv for vår strategi som et markedskryss i vår retning. Det endelige målet er det samme. Vi vil at stillingene skal utløpe verdiløs ved utløpstid. Bear-call-spredningen innebærer kjøp av en samtale (høyere streik) og salg av et lavere pristilbud. Dette spredet gir også en kreditt, og beløpet er det maksimale resultatet som oppnås i stykket. Spredningen forblir lønnsomt dersom den underliggende sikkerheten stenger under lavere strykingspris, og målet er at begge opsjoner utløper verdiløs. Denne stillingen krever den samme sikkerheten som tysspredningen. Risikovurderingsberegningene er: Maksimalt overskudd netto kreditt mottatt Maksimalt risikokollatert krav forskjellen mellom streikprisene - netto kreditt mottatt Bruttojevn peker prisen på den solgte (samtalen) streiken nettokreditten Mer informasjon om sikkerhetskrav og vedlikehold av margin er tilgjengelig her: cboetradtoolmarginmanual2000.pdf De fleste opsjonsstrategier utnytter sannsynlighetsloven ved å gjøre det mulig for en næringsdrivende å forbli i retningsvalgte stillinger over lengre tidsperioder. De bidrar også til å opprettholde akseptabelt profittpotensiale samtidig som kortsiktig risiko reduseres. Selv om det ikke er noen perfekt posisjon i opsjonshandel, lærer vellykkede investorer å spre risikoen på så mange forskjellige måter som mulig, og minimerer effekten av uønsket markedsaktivitet. Du vil ikke kunne eliminere risikoen helt, men du kan redusere den mye mer enn en uerfaren handelsmann som ikke bruker alle tilgjengelige strategier. Spred og andre typer kombinasjoner, samt alle opsjonshandelsteknikker, må ha noen type utgangspunkt dersom markedet, lager, andor sektor eller bransjegruppe beveger seg i motsatt retning fra det som forventes. Faktisk er det sannsynligvis det viktigste aspektet ved å bli en vellykket handelsmann å lære når man skal starte en avsluttende transaksjon. I tillegg er suksessen til en høy sannsynlighetslønnsresultatstrategi som (OTM) kredittspreadene å holde tap på et minimum. Det er aldri noen store vinnere for å kompensere de store taperne, så det kan ikke være noen store tapere. Åpenbart vil et gapping problem av og til tørke ut en del av tidligere gevinster, og det er ingenting du kan gjøre med det. Samtidig må du håndtere de resterende posisjonene effektivt, eller det vil ikke være noen fortjeneste for å kompensere for de (sjeldne) katastrofale taperne. En spreddriver har mange forskjellige alternativer når det underliggende problemet går over den solgte prisen i en kombinasjonsposisjon, men i de fleste tilfeller bør den aktuelle tiltak tas før den hendelsen, når problemet opplever en teknisk forandring i karakter (for eksempel å bryte - out of a trading range eller lukker overbelow et glidende gjennomsnitt). De fleste metoder for å ta fortjeneste og forhindre tap, samt justere eller rulle oppdatering og ut på nye stillinger, passer inn i en av to kategorier: En forhåndsordnet målresultat - eller tapgrense eller en teknisk utgang basert på diagrammetes indikasjoner på utgave. Den første teknikken, som bruker en mekanisk eller mental avslutning, stopper å avslutte et spill eller starte en utrulling, er enkel så lenge du holder deg til de opprinnelig fastsatte grensene. Den alternative metoden, en technicals-basert utgang, er vanskeligere. Imidlertid er det mange forskjellige indikatorer tilgjengelig for å etablere et akseptabelt utgangspunkt som flytter gjennomsnitt, trendlinjer og tidligere highslows, og med denne typen tapsbegrensende system avslutter du spillet etter et brudd på et forhåndsbestemt nivå. I alle fall bør slutthandel eller justering baseres på eksisterende markedssektor, sektor og bransjegruppevilkår, samt dagens utsikter for det underliggende emisjonen og forholdet mellom potensiell gevinst og tilleggsrisiko. Et fremragende prinsipp som nye investorer ikke overholder, er behovet for å skissere en grunnleggende exitstrategi, før du starter noen posisjon, for å eliminere følelsesmessige beslutninger. Denne planen må være enkel nok til å implementere mens man overvåker en portefølje av spill i et volatilt marked. I tillegg bør disse exitjusteringsreglene gjelde over en rekke situasjoner og være utformet for å kompensere for de svakheter og mangler. For å være effektive på lang sikt, må de formuleres for å bidra til å opprettholde disiplin generelt, og samtidig tilby et tidsriktig minnehjelp for vanskelige situasjoner. Bruke denne typen systemadresser adresserer en rekke problemer, men den viktigste hindringen det eliminerer er behovet for dommer under brann. Kort sagt, en lydutgangsstrategi vil hjelpe deg med å unngå å utsette porteføljen for overdreven tap, og det er viktig fordi vitenskapen om vellykket handel er langt mindre avhengig av å tjene penger, men heller på å unngå unødig utgang. Spesifikke ExitAdjustment Strategies Kredittutsendelser er en av mine favorittstrategier, og det er noen måter å begrense potensielle tap eller til og med kapitalisere på en reversering (eller overgang) til en ny trend. Med bullish kredittspread er det tre vanlige metoder for å avslutte eller dekke en taper posisjon, og alternativene spenner fra legging ut eller ruller inn i en langsiktig spredning for å kortslutte det underliggende problemet. (Bearish spreads tilbyr lignende justeringsmuligheter, men med samtaler og lange aksjeposisjoner.) Det første alternativet er å bare lukke posisjonen til en debet og registrere tapet. Eller du kan bruke en populær utgangsteknikk blant daghandlere som dekker (ved å forkorte aksjen) det solgte alternativet når aksjen beveger seg gjennom den korte streiken. Dette er en fin metode for å bøye seg på et problem der trenden eller teknisk karakter har endret seg betydelig på grunn av nyheter eller hendelser, men du må være forberedt på å tilbakekjøpe aksjen i tilfelle gjenopprettelse. En annen strategi er å forsøke en utrulling av spredningen for et lite overskud eller i det minste en break-even exit. For å rulle ut av et kredittspread (i dagens utløpsperiode), legg inn en bestilling for å lukke det korte alternativet når aksjene handler, og helst lukker, under teknisk støtte eller en veletablert trendlinje eller glidende gjennomsnitt på tungt volum. Det er sikkert mer presise signaler som kan brukes, men denne enkle teknikken er basert på sannsynligheten for at en gang en reversering har skjedd, bør aksjene fortsette å bevege seg i den retningen. Etter at det solgte (korte) alternativet tilbakekjøpes, vent på den nye trenden å miste momentum og selg den lange posisjonen for å lukke hele spillet. Det er en vanskelig teknikk å utføre når følelser går inn i formelen, men det fungerer bra når du blir erfaren på det. Nøkkelen til suksess er å bruke metoden ved kjente støttenivåer eller etter åpenbare reverseringssignaler, ellers spekulerer du bare om aksjene neste gang. Endelig er det endret versjon av utrullingen som innebærer en overgang til langsiktige alternativer. Denne tilnærmingen fungerer best når prisen på det underliggende problemet ligger nær det solgte alternativet streiken, men har ikke utløst en vesentlig endring i (teknisk) karakter. For å starte denne strategien, er dagens spredning lukket og et nytt spredning åpnes med lavere streik og en mer fjern utløp, i best mulig kombinasjon som vil oppnå en kreditt i handelen. Den mest optimale justeringen vil bruke de samme streikene i nærmeste tilgjengelig måned, slik at du vil selge den høyeste relative premien uten å forplikte seg til en langsiktig stilling. Selvfølgelig er dette utfallet ikke alltid mulig, og jeg er forsiktig med å bruke denne teknikken i det hele tatt, men det er den mest høykvalitets (blue-chip-porteføljen) problemer, da du raskt kan gå tom for marginal hvis aksjen avtar ytterligere. Én trodde jeg ville legge til om stillingsjusteringer (i motsetning til posisjonsutganger) er at i nesten alle tilfeller bør beslutningen om en bestemt handel baseres på analysen av det underliggende problemet og prognosen for fremtidig bevegelse. Denne vurderingen blir da tatt med i risikopremieutsiktene for strategien og den spesifikke posisjonen du vurderer. Selvfølgelig, det er en veldig subjektiv oppgave, og det beste rådet jeg har sett på emnet er: Hvis forholdene dikterer at en ny stilling i spørsmålet er levedyktig, basert på de grunnleggende tekniske indikasjonene, størrelsen på premiumkreditten og dine personlige kriterier angående profitloss outlook, da det bør vurderes som en kandidat sammen med eventuelle andre potensielle spill som for øyeblikket blir evaluert. Det store med spredninger er at når du forstår dem, kan du slå mange tapende spill til å vinne med effektiv bruk av stopp og ved å rulle ut av nye posisjoner når aksjen beveger seg mot deg. Når du mister, har du i det minste redusert tapene dine ved å utnytte en annen stilling. I alle tilfeller der et forsøk på å gjenopprette en tapende stilling er gjort, må du være forberedt på ytterligere nedtrekk og ha grundig kjennskap til strategien. Også, som med enhver handelsteknikk, må den vurderes for porteføljens egnethet og vurderes med hensyn til din personlige tilnærming og handelsstil. Forklaring av kollisten: 1) Hva er kapitalkravet og erfaringsnivået for handel med denne porteføljen Investorer som deltar i MonthlyCashMachines portefølje, bør ha grunnleggende kunnskap om vanlige opsjonshandelsstrategier og posisjonjusteringsteknikker. Handlere som skriver opsjoner (selv de som dekkes) bør også ha en grundig forståelse av margin vedlikeholdskrav og de potensielle forpliktelsene som salget av et avdekket alternativ innebærer. Mer informasjon om margin er tilgjengelig her: I tillegg må alle derivathandlere lese egenskaper og risiko for standardiserte alternativer før de åpner en stilling. Her er en lenke til dokumentet: For så vidt gjelder kapitalkrav, kan målene for MonthlyCashMachine Portfolio generelt oppnås med en 35.000 kontosaldo. Store uventede svingninger i markedet (eller et bestemt problem) kan imidlertid føre til posisjonsjusteringer som betydelig øker marginalvedlikeholdskravet. Når dette skjer, kan det være nødvendig å sikre ekstra midler for å administrere porteføljen effektivt. Traders som ikke er sikre på at de skal være tilstrekkelig kapitalisert, bør være svært konservative med valg av posisjon og vurdere å redusere antall kontrakter for et bestemt problem. 2) Hvordan velger du stillingene i MonthlyCashMachine-porteføljen? Hva er ditt primære utvalgskriterium Ved valg av porteføljekandidatene ser vi generelt stillinger som gir et minimumspotensialt fortjeneste på 3-4 per måned (årlig) med nedadgående beskyttelse av minst 10. Ved hjelp av kredittspreads, gjør det oss mulig å fokusere på out-of-the-money posisjoner med svært høy sannsynlighet for profitt, noen ganger så høyt som 90, noe som tilsvarer omtrent den andre standardavviket for en normal distribusjon. (For de som liker statistikk, forblir markedet nesten alltid innenfor den 2. standardavviket av en normal distribusjon). Åpenbart ville det være bra om alle publiserte posisjoner var i denne kategorien, men siden det ikke er mulig, er det beste handlingsmålet å velge bransjer som gir en gunstig balanse mellom sannsynlighet for fortjeneste og potensiell nedsatt risiko. Det er den virkelige utfordringen i enhver form for handel, og selv om vi prøver å identifisere bare spreads som vil oppnå de angitte målene, er ikke hvert spill en vinner, så hovedmålet er å begrense tap og lukke taper posisjoner før de blir kostbare, bevare din handel kapital for neste suksess. 3) Hva er målkreditten, og hvorfor opplister du den prisen for hver posisjon Mange av våre abonnenter er mindre erfarne forhandlere som trenger enkle, enkle å forstå strategier og en av de første ferdighetene deltakerne må lære er å utføre en gunstig åpningshandel. En god teknikk for å starte en kombinasjonsposisjon som et kredittspread er å plassere ordren som en nettokredit (eller, med visse strategier, en nettogebyr) for begge posisjoner i spredningen. Når en ny spredningsposisjon er oppført, inkludere vi et foreslått nettobasert mål for å hjelpe handelsmenn å åpne posisjonen. Dette er bare et anbefalt inngangspunkt bare en oppfatning av hva en handelsmann kan bruke som en innledende grense for spredningsordren. Det bør være en rimelig pris å starte spillet, selv med små endringer i aksjekursen og opsjonsnoteringene. Målprisen er alltid mindre enn de rette BIDASK-tallene (Ikke betal markedspris for spredningsordrer), og generelt kan du forvente å barbere 0,10-0,20 av kompositt BIDASK-prisen når du åpner eller lukker selv den minste spredningsordren. Marginen kan være mer eller mindre, avhengig av prisen på opsjonene, enten de er ITM eller OTM, gjenværende tidsverdi, volatilitet i aksjene osv. Det publiserte målet er ment å gi begynnelseshandlere en ide om verdien av spredningen fordi opsjonsprisene alltid er forskjellige neste dag. Selvfølgelig må du kanskje justere dette målet basert på aktiviteten til det underliggende problemet, handelsvolumet av opsjonene eller den underforståtte volatiliteten til serien som handles. 4) Hvordan vet vi når du skal gå ut av en posisjon Sprer og andre typer kombinasjoner, samt alle opsjonshandelsteknikker, må ha en slags posisjoneringsmekanisme i tilfelle markedet, lager og andorsektoren beveger seg i motsatt retning fra det som forventes. De fleste metoder for å ta fortjeneste og forhindre tap, samt å foreta justeringer eller rullende oppdatering til nye stillinger, passer inn i en av to kategorier: en forhåndsordnet målresultat - eller tapgrense eller en utgangshandel basert på den underliggende historiske karakteristiske karakteren av den underliggende utgave. Det enkleste systemet for retningsbestemte, opsjonsbaserte strategier innebærer en mekanisk eller mental stopp for å lukke posisjonen (eller starte en utrulling til et nytt spill). Teknisk analyse - glidende gjennomsnitt, trendlinjer og tidligere highslows - brukes vanligvis til å etablere utgangs - eller stopppunktet, og med denne typen tapsbegrensende system lukker du bare spredningen etter at underliggende lager bryter med forhåndsdefinerte nivå. Hvis du velger å justere eller videresende til en ny posisjon, bør du alltid vurdere eksisterende markedssituasjoner, sektor og bransjeforhold, samt dagens (tekniske) utsikter for det underliggende emisjonen og forholdet mellom potensiell gevinst og ekstra risiko. Mer informasjon om posisjonjusteringsteknikker er tilgjengelig i strategiopplæringen her: optioninvestorpremium89tutorial. aspx 5) Gir du porteføljedata for auto-trading-tjenester Nei, ikke for øyeblikket. Imidlertid er det planer om å tilby tjenesten på et senere tidspunkt. Mer informasjon om dette emnet vil bli publisert når det blir tilgjengelig. OI Kommentar OI Strategier OI Utdanning Premier Investor Sofa Potet Trader LEAPS Trader Option Writers Cash Machine Covered Calls Komme i gang Den grunnleggende strategien som brukes av den månedlige kontantmaskinen, er som følger: 1. Vi vil anbefale mellom 6-8 kredittspread spiller i løpet av måneden, som vil bli kalt RECOMMENDED SPREAD LIST. ANTALL POSITJONER, I DEN ANBEFALTE SPREADLISTEN, er basert på en portefølje med en 35.000 minimumsverdier, som kan være i form av kontanter eller marginale verdipapirer. (Vær oppmerksom på at avhengig av megling, kan det minste vedlikeholdet som er nødvendig, variere.) 2. Denne anbefalte spredningslisten vil bestå av enten å sette kredittspread eller call credit spreads og kan inkludere en av flere indeksalternativ kreditt spreads også. 3. Disse spredene skal generere 2000 - 2500 premie per måned basert på 10 kontraktsposisjoner. Kjøp 10 ABC 30. juli Samtaler til OPEN (kostnad .25) Selg 10 ABC 25. juli Samtaler til OPEN (kreditt på .90) Motta en NET-KREDIT på 0,65 4. Vårt mål er å velge spredt langt nok ut av pengene hvor begge sider av spredningen vil utløpe verdiløs og vi vil netto krediten mottatt for hver handel. Som fortjeneste. 5. Vi vil holde deg oppmerksom på disposisjonen til hver av stillingene og informere deg om eventuelle endringer eller justeringer som vi må gjøre i forhold til enhver stilling som potensielt kan være tap. (Og ja vi har noen tap fra dem fra tid til annen). Mens ingen system garanterer 100 vinnere hver handel. Vi tror at innsamling av premier på bekostning av opsjonskjøpere som er på utkikk etter homeruns, vil gi oss kontinuerlig kontantstrøm fortjeneste på lang sikt. 6. Vi ser ut til å være lønnsomme på 80-95 av våre bransjer, og beholder våre tap til et 2-1 eller 3-1-risikofylt tapforhold. Med andre ord, hvis vi skulle miste 2 av 10 handler, med enten 2-1 eller 3-1 tapsnivå, bør vi fortsatt være lønnsomme måned til måned. 7. I tillegg vil vi tilby en serie tilleggspredninger som du også kan benytte. Imidlertid vil disse Supplerende Spreadene ikke bli fulgt i detalj og bør ses som bare hva de er. Supplerende sprekker brukt på skjønnsmessig grunnlag, basert på din egen individuelle risikotoleranse og interesse. 8. Våre anbefalte spill vil bli utstedt rundt den siste uken i den nåværende utløpsperioden (eller omtrent med 5 uker gjenværende til utløpet). Så som et eksempel, vil oktoberspreadene bli utstedt rundt uke 12 september. 9. I alt 4-6 stillinger vil vanligvis bli utstedt først, med de resterende anbefalingene utstedt et par dager kort tid etterpå. Alle 6-8 stillinger kan imidlertid utstedes samtidig, basert på varierende markedsforhold for de enkelte problemene eller den generelle tilstanden eller markedsretningen selv. 10. Husk at dette er en konservativ strategi der vi forsøker å generere inntekter, konsekvent inntekt på repeterende grunnlag, dette er på ingen måte en rask riksstrategi. 11. For å gjenta vårt mål her er det gjennomsnittlig 2.000 - 2.500 i måneden i inntekter fra opsjonsprinsippene vi nettopp har fra våre sprekker ved å være selgere av stillinger som er ute av pengene. I virkeligheten trenger vi ikke å være rett, men bare enten noe riktig eller til og med bare noe galt, og vi bør fortsatt være lønnsomme. En sideveier som flytter markedet er like effektiv for vår strategi som et markedskryss i vår retning. Det endelige målet er det samme. Vi vil at stillingene skal utløpe verdiløs ved utløpstid. Bear-call-spredningen innebærer kjøp av en samtale (høyere streik) og salg av et lavere pristilbud. Dette spredet gir også en kreditt, og beløpet er det maksimale resultatet som oppnås i stykket. Spredningen forblir lønnsomt dersom den underliggende sikkerheten stenger under lavere strykingspris, og målet er at begge opsjoner utløper verdiløs. Denne stillingen krever den samme sikkerheten som tysspredningen. Risikovurderingsberegningene er: Maksimalt overskudd netto kreditt mottatt Maksimalt risikokollatert krav forskjellen mellom streikprisene - netto kreditt mottatt Bruttojevn peker prisen på den solgte (samtalen) streiken nettokreditten Mer informasjon om sikkerhetskrav og vedlikehold av margin er tilgjengelig her: cboetradtoolmarginmanual2000.pdf De fleste opsjonsstrategier utnytter sannsynlighetsloven ved å gjøre det mulig for en næringsdrivende å forbli i retningsmessige alternativstillinger over lengre tidsperioder. De bidrar også til å opprettholde akseptabelt profittpotensiale samtidig som kortsiktig risiko reduseres. Selv om det ikke er noen perfekt posisjon i opsjonshandel, lærer vellykkede investorer å spre risikoen på så mange forskjellige måter som mulig, og minimerer effekten av uønsket markedsaktivitet. Du vil ikke kunne eliminere risikoen helt, men du kan redusere den mye mer enn en uerfaren handelsmann som ikke bruker alle tilgjengelige strategier. Spred og andre typer kombinasjoner, samt alle opsjonshandelsteknikker, må ha noen type utgangspunkt dersom markedet, lager, andor sektor eller bransjegruppe beveger seg i motsatt retning fra det som forventes. Faktisk er det sannsynligvis det viktigste aspektet ved å bli en vellykket handelsmann å lære når man skal starte en avsluttende transaksjon. I tillegg er suksessen til en høy sannsynlighetslønnsresultatstrategi som (OTM) kredittspreadene å holde tap på et minimum. Det er aldri noen store vinnere for å kompensere de store taperne, så det kan ikke være noen store tapere. Åpenbart vil et gapping problem av og til tørke ut en del av tidligere gevinster, og det er ingenting du kan gjøre med det. Samtidig må du håndtere de resterende posisjonene effektivt, eller det vil ikke være noen fortjeneste for å kompensere for de (sjeldne) katastrofale taperne. En spreddriver har mange forskjellige alternativer når det underliggende problemet går over den solgte prisen i en kombinasjonsposisjon, men i de fleste tilfeller bør den aktuelle tiltak tas før den hendelsen, når problemet opplever en teknisk forandring i karakter (for eksempel å bryte - out of a trading range eller lukker overbelow et glidende gjennomsnitt). De fleste metoder for å ta fortjeneste og forhindre tap, samt justere eller rulle oppdatering og ut på nye stillinger, passer inn i en av to kategorier: En forhåndsordnet målresultat - eller tapgrense eller en teknisk utgang basert på diagrammetes indikasjoner på utgave. Den første teknikken, som bruker en mekanisk eller mental avslutning, stopper å avslutte et spill eller starte en utrulling, er enkel så lenge du holder deg til de opprinnelig fastsatte grensene. Den alternative metoden, en technicals-basert utgang, er vanskeligere. Imidlertid er det mange forskjellige indikatorer tilgjengelig for å etablere et akseptabelt utgangspunkt som flytter gjennomsnitt, trendlinjer og tidligere highslows, og med denne typen tapsbegrensende system, avslutter du spillet etter et brudd på et forhåndsbestemt nivå. I alle fall bør slutthandel eller justering baseres på eksisterende markedssektor, sektor og bransjegruppevilkår, samt dagens utsikter for det underliggende emisjonen og forholdet mellom potensiell gevinst og tilleggsrisiko. Et fremragende prinsipp som nye investorer ikke overholder, er behovet for å skissere en grunnleggende exitstrategi, før du starter noen posisjon, for å eliminere følelsesmessige beslutninger. Denne planen må være enkel nok til å implementere mens man overvåker en portefølje av spill i et volatilt marked. I tillegg bør disse exitjusteringsreglene gjelde over en rekke situasjoner og være utformet for å kompensere for de svakheter og mangler. For å være effektive på lang sikt, må de formuleres for å bidra til å opprettholde disiplin generelt, og samtidig tilby et tidsriktig minnehjelp for vanskelige situasjoner. Bruke denne typen systemadresser adresserer en rekke problemer, men den viktigste hindringen det eliminerer er behovet for dommer under brann. Kort sagt, en lydutgangsstrategi vil hjelpe deg med å unngå å utsette porteføljen for overdreven tap, og det er viktig fordi vitenskapen om vellykket handel er langt mindre avhengig av å tjene penger, men heller på å unngå unødig utgang. Spesifikke ExitAdjustment Strategies Kredittutsendelser er en av mine favorittstrategier, og det er noen måter å begrense potensielle tap eller til og med kapitalisere på en reversering (eller overgang) til en ny trend. Med bullish kredittspread er det tre vanlige metoder for å avslutte eller dekke en taper posisjon, og alternativene spenner fra legging ut eller ruller inn i en langsiktig spredning for å kortslutte det underliggende problemet. (Bearish spreads tilbyr lignende justeringsmuligheter, men med samtaler og lange aksjeposisjoner.) Det første alternativet er å bare lukke posisjonen til en debet og registrere tapet. Eller du kan bruke en populær utgangsteknikk blant daghandlere som dekker (ved å forkorte aksjen) det solgte alternativet når aksjen beveger seg gjennom den korte streiken. Dette er en fin metode for å bøye seg på et problem der trenden eller teknisk karakter har endret seg betydelig på grunn av nyheter eller hendelser, men du må være forberedt på å tilbakekjøpe aksjen i tilfelle gjenopprettelse. En annen strategi er å forsøke en utrulling av spredningen for et lite overskud eller i det minste en break-even exit. For å rulle ut av et kredittspread (i dagens utløpsperiode), legg inn en bestilling for å lukke det korte alternativet når aksjene handler, og helst lukker, under teknisk støtte eller en veletablert trendlinje eller glidende gjennomsnitt på tungt volum. Det er sikkert mer presise signaler som kan brukes, men denne enkle teknikken er basert på sannsynligheten for at en gang en reversering har skjedd, bør aksjene fortsette å bevege seg i den retningen. Etter at det solgte (korte) alternativet tilbakekjøpes, vent på den nye trenden å miste momentum og selg den lange posisjonen for å lukke hele spillet. Det er en vanskelig teknikk å utføre når følelser går inn i formelen, men det fungerer bra når du blir erfaren på det. Nøkkelen til suksess er å bruke metoden ved kjente støttenivåer eller etter åpenbare reverseringssignaler, ellers spekulerer du bare om aksjene neste gang. Endelig er det endret versjon av utrullingen som innebærer en overgang til langsiktige alternativer. Denne tilnærmingen fungerer best når prisen på det underliggende problemet ligger nær det solgte alternativet streiken, men har ikke utløst en vesentlig endring i (teknisk) karakter. For å starte denne strategien, er dagens spredning lukket og et nytt spredning åpnes med lavere streik og en mer fjern utløp, i best mulig kombinasjon som vil oppnå en kreditt i handelen. Den mest optimale justeringen vil bruke de samme streikene i nærmeste tilgjengelig måned, slik at du vil selge den høyeste relative premien uten å forplikte seg til en langsiktig stilling. Obviously, this outcome is not always possible, and I caution against using this technique on all but the most high quality (blue-chip portfolio) issues, as you can quickly run out of downside margin if the stock declines further. One thought I would add concerning position adjustments (as opposed to position exits) is that in almost every case, the decision you make about a specific trade should be based on your analysis of the underlying issue and your forecast for its future movement. That assessment is then factored into the risk-reward outlook for the strategy and the specific position you are considering. Of course, thats a very subjective task and the best advice I have seen on the subject is: If conditions dictate that a new position in the issue is viable, based on the fundamentaltechnical indications, the size of the premiumcredit, and your personal criteria regarding the profitloss outlook, then it should be considered as a candidate along with any other potential plays currently being evaluated. The great thing about spreads is that once you understand them, you can turn many losing plays into winning ones with the effective use of stops and by rolling out-ofin-to new positions when the stock moves against you. When you do lose, at least you have reduced your losses by leveraging against another position. In all cases where an attempt to recover a losing position is made, you must be prepared for further draw-downs and have thorough knowledge of the strategy. Also, as with any trading technique, it must be evaluated for portfolio suitability and reviewed with regard to your personal approach and trading style. Explanation of the Watch List: 1) What is the capital requirement and experience level for trading this portfolio Investors who participate in the MonthlyCashMachine Portfolio should have a fundamental knowledge of common option trading strategies and position adjustment techniques. Traders who write options (even those which are covered) should also have a thorough understanding of margin maintenance requirements and the potential obligations that the sale of an uncovered option entails. More information on margin is available here: In addition, all derivatives traders are required to read the Characteristics and Risks of Standardized Options before opening a position. Here is a link to that document: As far as capital requirements, the objectives of the MonthlyCashMachine Portfolio can generally be achieved with a 35,000 account balance. However, large unexpected swings in the market (or a specific issue) can lead to position adjustments that significantly increase the margin maintenance requirement. When this occurs, it may be necessary to secure additional funds to manage the portfolio efficiently. Traders who are not certain they will be sufficiently capitalized should be very conservative with position selection and consider reducing the number of contracts for a specific issue. 2) How do you choose the positions in the MonthlyCashMachine portfolio -- what is your primary selection criteria In choosing the portfolio candidates, we generally look for positions that provide a minimum potential profit of 3-4 per month (annualized) with downside protection of at least 10. Using credit spreads, that allows us to focus on out-of-the-money positions with a very high probability of profit, sometimes as high as 90, which corresponds roughly to the 2nd standard deviation of a normal distribution. (For those of you who like statistics, the market almost always remains within the 2nd standard deviation of a normal distribution). Obviously, it would be great if every published position were in this category but since that isnt possible, the best course of action is to choose trades that offer a favorable balance between probability of profit and potential downside risk. Thats the real challenge in any form of trading and although we try to identify only spreads that will achieve the specified goals, not every play is a winner so the main objective is to limit losses and close losing positions before they become costly, preserving your trading capital for the next success. 3) What is the target credit and why do you list that price for each position Many of our subscribers are less experienced traders that need simple, easy to understand strategies and one of the first skills participants must learn is to execute a favorable opening trade. A good technique for initiating a combination position such as a credit spread is to place the order as a net credit (or, with certain strategies, a net debit) for both positions in the spread. When a new spread position is listed, we include a suggested net credit target to help traders open the position. This is simply a recommended entry point just an opinion of what a trader might use as an initial limit for the spread order. It should be a reasonable price to initiate the play even with small changes in the stock and option quotes. The target price is always less than the straight BIDASK numbers (Do not pay market price for spread orders) and generally, you can expect to shave 0.10-0.20 off the composite BIDASK price when opening or closing even the smallest spread order. The margin can be more or less, depending on the price of the options, whether they are ITM or OTM, the time value remaining, the volatility of the stock, etc. The published target is intended to give beginning traders an idea of the value of the spread because the option prices are always different the next day. Of course, you may need to adjust this target based on the activity of the underlying issue, the trading volume of its options or the implied volatility of the series being traded. 4) How do we know when to exit a position Spreads and other types of combinations, as well as all option trading techniques, need to have some type of position closing mechanism in case the market, stock, andor sector moves in the opposite direction from that which is expected. Most methods for taking profits and preventing losses, as well as making adjustments or rolling updown to new positions, fit into one of two categories: a pre-arranged target profit or loss limit or an exit trade based on the historic pricestechnical character of the underlying issue. The easiest system for directional, option-based strategies involves a mechanical or mental stop to close the position (or initiate a roll-out to a new play). Technical analysis -- moving averages, trend-lines, and previous highslows -- is generally used to establish the exit or stop point and with this type of loss-limiting system, you simply close the spread after the underlying stock violates the pre-determined level. If you choose to adjust or roll forward into a new position, always consider the existing market, sector, and industry group conditions, as well as the current (technical) outlook for the underlying issue and the ratio of potential gain to additional risk. More information on position adjustment techniques is available in the strategy tutorial here: optioninvestorpremium89tutorial. aspx 5) Do you provide portfolio data for auto-trading services No, not at this time. However there are plans to offer the service at a later date. More information on this subject will be published when it becomes available.
No comments:
Post a Comment